Spread the love

Es ist eine schwierige Aufgabe, aus einer Vielzahl von Aktionen die Aktionen mit den besten Chancen und den geringsten Risiken auszuwählen. Die folgende wichtige Kennzahl kann Ihnen helfen, die Aktie zu finden.

Wenn Sie Aktien bewerten wollen, müssen Sie sorgfältig suchen und nach verschiedenen Variablen suchen. Die wichtigsten Eckdaten finden Anleger im Preisteil von Zeitungen oder auf verschiedenen Internetportalen. Das bedeutet Kennzahlen wie Ergebnis je Aktie, Ergebnis je Aktie und Cashflow.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Welche Maßnahmen sind besonders wirtschaftlich? Und was wird derzeit überschätzt? Eine der häufigsten Kennziffern für Wissen ist das Preis-Leistungs-Verhältnis (Preis-Nutzen-Verhältnis). Dieser Wert ergibt sich aus der Division des Preises durch den Nettogewinn pro Aktie.

Angenommen, der Marktwert einer Aktie beträgt 25 Euro und die Gesellschaft erzielt einen Gewinn von zwei Euro pro Aktie. Das Ergebnis ist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,5. Die Merkmalsnummer gibt für das gesamte Unternehmen an, mit welchem Vielfachen des Jahresgewinns an der Börse bewertet wird. Mit anderen Worten, das Kurs-Gewinn-Verhältnis gibt Auskunft darüber, wie viele Jahre das Unternehmen benötigt, um den Wert seiner Aktien als Gewinn zu erhalten.


Im Prinzip: Je niedriger das Kurs-Gewinn-Verhältnis, desto besser. Aber Vorsicht: Unternehmen können Sie leicht in die Falle locken, um Ihren Gewinn zu melden. Achten Sie darauf, dass Zinsen, Steuern und Abschreibungen vom Jahresüberschuss abgezogen werden, d.h. kein EBIT oder Ergebnis vor Zinsen und Steuern als Berechnungsgrundlage verwendet wird. Ein weiterer wichtiger Punkt: Wurde der Gewinn des Vorjahres oder der erwartete Gewinn des laufenden Jahres für die Berechnung herangezogen? Die Vorjahreszahlen sind gespeichert, aber auch veraltet.

Wichtiger ist der Gewinn des laufenden Jahres. Dies ist jedoch in einem frühen Stadium nur eine vage Schätzung. Wenn die Börse gut funktioniert, sind die Gewinnerwartungen der Analysten oft übertrieben. Es kann sinnvoll sein, einen Blick auf die jüngere Geschichte des Unternehmens zu werfen. Waren die letzten Jahre profitabel? Lass dich nicht von einer untypischen Sache blenden.


Das Preis-Leistungs-Verhältnis ist von Branche zu Branche sehr unterschiedlich. Nur ein Vergleich mit direkten Wettbewerbern macht Sinn: Was ist ihr Wert? Wie sehen die Gewinnaussichten für die gesamte Branche aus? Beeinflussen laufende Prozesse oder drohende rechtliche Schritte die Ertragsaussichten eines Unternehmens?

Das KGV wird in vielen Zeitungen im Kursbereich und in der Süddeutschen Zeitung erwähnt. In angelsächsischen Ländern wird sie als Price Earnings Ratio (PER) bezeichnet.